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公司为什么发可转债

100次浏览发布时间：2025-01-08 09:11:57

公司发行可转债（Convertible Bonds）通常出于以下几个原因：

可转债结合了债券和股票的特点，投资者看重的是其未来转股收益而非债券利息收益，因此公司可以通过设定较低的票面利率来降低融资成本。

相较于其他再融资方式如股票增发、配股等，可转债的利息通常较低，例如某些转债的利率在首年仅为0.2%，远低于传统债券的融资成本。

发行可转债可以帮助企业优化资本结构，平衡债务和股权的比例。在股价表现良好时，投资者选择将可转债转换为股票，从而减少企业的债务负担，增加股本。

可转债的转换特性使企业能够在短期内增加债务融资，提高财务杠杆，同时在股价表现不佳时提供了债券的固定收益保护。

在可转债未转换为股票之前，企业无需担心股权被稀释的问题。只有当股价上涨到一定程度，投资者行使转换权时，才会导致股本的增加，从而实现了股权稀释的延迟。

可转债的市场吸引力和流动性较好，能够吸引不同风险偏好的投资者。风险偏好较低的投资者可以将其视为一种固定收益产品，获取稳定的利息收入；而风险偏好较高的投资者则可以期待通过转换为股票获得更高的收益。

可转债的条款设计灵活，可以满足不同投资者的需求，同时保护公司的利益。

近年来，国家出台了一系列政策优化融资结构、扩大直接融资比重，发行可转债可以享受审核绿色通道，是一种符合政策导向的融资方式。

可转债的投资门槛相对较低，起投金额通常为1000元，较为亲民。同时，可转债的风险也相对较低，具有强制赎回机制，能在一定程度上保护投资者的收益。

在可转债转换成股份以前，公司现有股权结构没有变化，不会立刻产生大面积摊薄每股盈利的负面影响。这种特性使得可转债在股权融资方面具有独特的优势。

综上所述，公司发行可转债是一种既能降低融资成本、优化资本结构，又能吸引投资者、符合政策导向的融资方式。

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