申万菱信数字产业股票型发起式基金财报解读：份额增长137.36%，净资产大增166.44%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，申万菱信基金管理有限公司发布申万菱信数字产业股票型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年基金份额总额增长137.36%，净资产合计增长166.44%，然而净利润为负，且管理费较上一年有所降低。以下将对该基金的各项关键数据进行详细解读。

主要财务指标：净利润为负，资产规模显著增长

本期利润与已实现收益

2024年，申万菱信数字产业股票型发起式A类基金本期利润为1,123,395.08元，C类基金本期利润为 -1,634,755.84元 ，整体来看，本期利润为 -511,360.76元，处于亏损状态。从已实现收益指标看，A类为 -3,471,901.19元，C类为 -2,855,115.68元，均为负值，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后表现不佳。

净资产情况

2024年末，该基金净资产合计为113,093,470.08元，相较于上年度末的42,447,014.13元，增长了166.44%。其中A类基金期末基金资产净值为59,872,750.52元，C类为53,220,719.56元。这一增长主要得益于基金份额的增加以及资产价格的变动等因素。

基金净值表现：与业绩基准有差距

净值增长率对比

过去一年，申万菱信数字产业股票型发起式A类基金份额净值增长率为12.46%，C类为12.01%，而同期业绩比较基准收益率均为18.46%。自基金合同生效起至今，A类基金份额累计净值增长率为 -0.19%，C类为 -0.86%，业绩比较基准收益率为2.60%。这表明基金在过去一年及成立以来的表现均未达到业绩比较基准，投资效果有待提升。

净值波动情况

从净值增长率标准差来看，过去一年A、C类基金份额净值增长率标准差均为2.79%，业绩比较基准收益率标准差为1.79%，说明基金净值波动相对业绩比较基准更大，投资者需承担更高的风险波动。

投资策略与运作：聚焦科技成长赛道，四季度谨慎乐观

投资策略

该基金持续聚焦科技成长赛道，投资策略上采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法。在上半年红利和成长风格分裂背景下，成长赛道压力大导致净值回撤。三季度科技板块快速反弹后，四季度投资难度加大。后续投资将聚焦TMT主赛道，以计算机、电子半导体为核心，2025年一季度看好信创板块，全年看好AI主线。

运作分析

2024年上半年成长赛道压力大，基金净值回撤。三季度涨幅较大后，四季度持谨慎乐观态度，整体配置相对均衡。基金经理认为特朗普就职后中美科技竞争将受关注，地方政府信创招标或在2025年一季度开启，有望带来估值与基本面双击；同时国内AI发展值得重视，2025年有望成为AI应用落地元年，带动相关板块发展。

管理人展望：看好科技方向行情

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势持乐观态度，看好全年科技方向的行情，认为国内AI能力提升将带来更多适合基本面定价的标的，看好AI应用和基础设施国产替代行情。将围绕科技板块重点关注，这也将是未来基金投资布局的重要方向。

费用分析：管理费、托管费有调整

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为536,477.22元，相较于上年度的526,345.61元，增长了1.92%。其中应支付销售机构的客户维护费为186,495.54元，应支付基金管理人的净管理费为349,981.68元。自2023年8月21日起，基金管理费按前一日的基金资产净值的1.20%（原1.50%）的年费率计提。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为89,412.81元，较上年度的87,724.30元增长1.92%。自2023年8月21日起，基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%（原0.25%）的年费率计提。托管费的变化与基金资产净值的变动以及费率调整有关。

销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为46,959.66元，上年度为80,504.90元，下降了41.67%。本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.4%。销售服务费的下降可能与C类基金份额资产净值变动或销售策略调整有关。

交易费用与投资收益：股票投资收益为负

交易费用

2024年交易费用方面，应付交易费用主要为应付券商交易单元保证金、应付赎回费、预提审计费用等，期末合计为135,276.47元，上年度末为177,021.80元，减少了23.67%。其中，预提审计费用为55,000.00元，信息披露费80,000.00元。

股票投资收益

2024年股票投资收益方面，买卖股票差价收入为 -6,065,117.51元，上年度为 -2,391,079.30元，亏损进一步扩大。2024年卖出股票成交总额为246,266,927.76元，卖出股票成本总额为251,858,667.44元，交易费用为473,377.83元，成本高于收入导致亏损。

关联交易：主要通过申万宏源进行

通过关联方交易单元进行的交易

2024年，该基金股票交易全部通过申万宏源证券的交易单元进行，成交金额为554,083,981.70元，占当期股票成交总额的100.00%。上年度通过申万宏源证券交易单元的股票成交金额为113,484,110.85元，同样占比100.00%。

应支付关联方的佣金

2024年应支付申万宏源的佣金为314,721.82元，占当期佣金总量的100.00%。上年度应付申万宏源佣金为105,741.71元，占比100.00%，期末应付佣金余额为53,021.80元。

股票投资明细：集中于制造业和信息技术服务业

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资涵盖中芯国际、中国移动等。从行业分布看，制造业公允价值为33,737,518.70元，占基金资产净值比例为29.83%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为66,527,092.10元，占比58.82%，基金投资较为集中在这两个行业。

持有人结构与份额变动：机构与个人投资者并存，份额大幅增长

持有人户数及结构

2024年末，申万菱信数字产业股票型发起式A类基金持有人户数为1,368户，户均持有43,851.23份，机构投资者持有10,021,967.33份，占总份额比例为16.71%，个人投资者持有49,966,518.70份，占比83.29%。C类基金相关数据未单独列出，但整体来看，机构与个人投资者共同构成基金持有人结构。

基金份额变动

2024年，A类基金本报告期期初基金份额总额为24,459,633.65份，总申购份额为61,269,022.15份，总赎回份额为25,740,169.77份，期末份额总额为59,988,486.03份；C类基金本报告期期初基金份额总额为23,430,495.66份，总申购份额为116,059,146.34份，总赎回份额为85,805,925.82份，期末份额总额为53,683,716.18份。整体基金份额总额从期初的47,890,129.31份增长至期末的113,672,202.21份，增长了137.36%。

风险提示

1. 业绩不达基准风险：基金净值增长率在过去一年及成立以来均未达到业绩比较基准，投资者可能无法获得预期收益。
2. 单一投资者集中赎回风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到8.80%的情况，如投资者集中赎回，可能给基金带来流动性冲击。
3. 行业集中风险：基金投资集中于制造业和信息技术服务业，若这两个行业出现系统性风险，基金净值可能受到较大影响。

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