棉市日报（4月16日）

4月16日，郑棉日内震荡走低，CF2509合约开盘12870元，最高12935元，收于12830元，跌90元。现货供应较为充足，基差报价持稳，成交不多，下游棉纱市场表现不佳，旺季不旺成为现实，纺企维持刚需补库，对于后期心态谨慎。整体看，棉价处于低估值区间，但缺乏向上驱动，维持低位震荡观点。

4月15日，7月合约66.12美分，涨77点，12月合约67.60美分，涨66点；成交量50710手，减少12119手。棉花市场盘中下跌至近一周新低，随后出现部分投机空头回补和抄底买盘，ICE棉花期货收复前日部分失地。在关税消息暂无进一步明朗之时，棉花市场继续关注基本面状况，市场等待本周的美棉出口周报，考虑到之前棉价大幅波动，预计本周的数据可能欠佳。技术面上，棉价上方的压制仍然突出，持续反弹阻力很大。

4月16日，进口棉到港均价（M指数）74.45美分/磅，较15日涨0.81美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）12955元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）13866元/吨；国内3128棉均价（B指数）14205元/吨，较15日跌31元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级14280元/吨，较15日跌40元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2505）942元/吨，较15日涨17元/吨。

根据美国农业参赞的最新报告，2025/26年度巴西棉花种植面积预计达到213万公顷，同比增长2.9%，单产预计上升1%，产量预计为1780万包（约387万吨），同比增长3.5%。巴西棉花扩种增产的主要原因是棉价下跌导致生产成本同比下降。

报告称，尽管巴西棉花预计扩种，但增长幅度小于2024/25年度，其中一个原因是马托格罗索州的玉米价格上涨，而该州的棉花种植需要和玉米争地，因而促使部分棉农增加玉米播种面积。同时，过去一年棉花价格大幅下跌近40%，对棉花播种也产生不利影响。此外，当前的扩种主要是大农场主，而非新农户。新农户种植棉花需要投入大量资金购买设备，而且棉花价格下跌、劳动力成本上升（技术培训方面）也给棉花生产带来困难。

天气预报显示，未来十天马托格罗斯州及其周边区域将有阶段性降雨，对新棉生长和成熟有利，巴伊亚州的降雨可能会迟到，棉花产量难以提高，而且如果降雨持续时间过长，可能给棉花质量带来不利影响。

2025/26年度，巴西棉花出口量预计为1390万包（约300万吨），同比增长3.7%，主要原因是棉花预计再次丰产、雷亚尔对美元汇率走弱以及国际市场需求旺盛。随着棉花的持续扩种，预计巴西棉花供应继续增加。

（来源：中国棉花网）