贝泰妮 ：以科技创新铸就长期发展厚势 2024年实现“关键一跃”

在皮肤学级护肤赛道“破茧跃迁”的关键节点，贝泰妮（300957.SZ）以深度战略布局，于2024年行业调整期交出了一份逆势上扬的业绩答卷。

面对消费需求分化、行业增速放缓的挑战，这家功效护肤企业正以“硬核科技+生态协同”的双引擎，将云南特色植物资源的有利开发作为撬动公司稳健增长的内生力，全球研发网络加速产品的高标准转化；主品牌护城河加固与多品牌矩阵破局协同，覆盖全生命周期的用户价值运营重塑长期竞争力。这一系列“新”技术、“新”布局、“新”战略，不仅为行业分化期提供了头部企业的解题样本，更以“中国成分+全球视野”的独特路径，为国货美妆的全球化崛起按下加速键。

云南基因新表达 从地域禀赋到拥有科技精研话语权

新，不仅体现在营收创新高。2024年，贝泰妮营收达到57.36亿元，同比增长3.87%。也体现在创新密度与深度的双重跃升。

贝泰妮表示，云南的生物多样性资源，是其构建技术壁垒的核心禀赋。公司深耕云南特色植物研究，截至目前，公司已完成水龙、荔枝草等13款云南特色植物原料自主研发备案，备案数量领跑国货美妆赛道。这些源自云南生物多样性腹地的活性成分，不仅为贝泰妮产品功效注入硬核科技力，更通过“基础研究-标准制定-产业转化”的全链路闭环，将地域资源禀赋转化为主推长期发展的科研硕果。2024年，贝泰妮研发投入达3.37亿元，并连续三年保持年均超5%的研发投入强度，稳居行业第一梯队。

这一差异化壁垒的持续打造，根植于贝泰妮构建的“产学研医”四位一体创新生态。截至报告期末，公司累计发表SCI论文493篇，累计专利数达281项，制定6项国家标准、68项团体标准，推动行业从经验驱动向循证医学体系升级。公司打造的云南特色植物提取实验室，不仅成为云南千亿级植物经济产业链的技术引擎，更惠及超万名当地农户，实现商业与社会价值的双重赋能。

同年，公司斩获国际化妆品“创新匹亚”大赛“国际创新原料奖”与“国际创新研究院奖”，成为首个包揽双奖的中国美妆企业。

科研的高水准发展更需要以全球化为镜。目前，贝泰妮集团已在法国、日本等地设立前沿实验室，深度融入全球顶尖科研网络，以“产学研医”模式为核心，通过整合全球科研资源，推动皮肤学研究与产业创新的深度融合。2025年，贝泰妮旗下云南特色植物提取实验室亮相全球知名原料展In-Cosmetics Global，代表中国成分登上国际舞台。业内人士指出，这一“从云南到世界”的跃迁，不仅改写了中国成分的国际话语权规则，更验证了“在地资源全球化重构”的战略可行性。

生态协同新突围 从单一赛道到全场景覆盖的品牌布局

聚力提质永远是存量博弈下价值突围的不二法则。敏感肌赛道是贝泰妮的根基，但非局限。面对消费需求的分化，公司积极打造多品牌矩阵，构建覆盖全生命周期的皮肤健康生态。

作为多年稳居中国皮肤学级护肤品市场占有率第一的品牌，贝泰妮主品牌薇诺娜（Winona）于2024年实现2.0战略升级，品牌理念全面升级为“专研敏感肌”。其连续8年稳居天猫美妆前十，大单品矩阵持续释放势能，舒敏系列稳居品类榜首，防晒产品线占据战略品类头部份额，修白瓶在2024年度“双11”大促活动期间登顶抖音美白精华TOP1，种种表现皆印证了品牌在功效护肤赛道的高增长潜力。

分析认为，这一增长飞轮的背后，是贝泰妮“技术—市场”闭环的精准发力——依托薇诺娜2.0技术升级、循证医学功效验证与全域营销渗透，公司实现了从实验室成分到消费者心智的硬核转化，为行业开辟出科技驱动爆品的黄金窗口期。

在增量市场的开拓中，贝泰妮旗下多品牌的差异化布局已迈入价值兑现期。高端抗衰品牌瑷科缦（AOXMED）锚定高端抗衰市场，“双11”预售首日登顶天猫国货新品牌TOP2，全年营收同比大增约66%，验证技术溢价能力；婴童护肤品牌薇诺娜宝贝凭借“舒润霜”“护肤油”等明星单品精准卡位，分别斩获天猫润肤乳品类TOP3与抖音按摩油品类TOP1，并以34%增速稳居行业前列。子品牌以“技术差异化+场景精准化”策略，形成对主品牌的生态反哺，共同构建覆盖全生命周期的皮肤健康版图。

值得注意的是，贝泰妮正以战略投资加速生态扩容。近期，贝泰妮对浴见进行了战略参股，作为小红书身体护肤赛道广受关注的新兴品牌，此举标志着贝泰妮从功效护肤向大健康生态产业的进一步纵深延伸，始终为满足消费者多重的健康美丽需求不断拓新。

全球化路径新范式 技术标准与市场渗透的双向突破

在完成技术研发与品牌矩阵战略布局的同时，贝泰妮也正在通过渠道端的结构性积极优化释放增长动能。

国家统计局数据显示，2024年1-2月化妆品线上销售占比突破55%，其中抖音、小红书等内容平台贡献核心增量，分别以89%的GMV增速与19%的种草转化率验证内容电商的高效性。贝泰妮顺势构建AI赋能的“全触点营销系统”，打通从种草到转化的闭环，完成传统电商向OMO新零售的迭代。

贝泰妮以用户价值的深度运营为核心，聚焦打造专业化网络筑牢基本盘。其长期主义，本质是对用户全生命周期价值的持续深耕。截至2024年，公司OTC分销网络覆盖全国12.9万家药房终端，直营店模式持续强化终端服务能力。线上内容驱动的高效转化，叠加线下价值筑基的长期稳固，公司正通过常态化精准运营构建健康增长模型，全域运营稳健可观。

报告期内，贝泰妮在东南亚市场也实现了关键性突破：公司进驻当地KA美妆连锁、医美诊所等高势能渠道，结合TikTok本土化社媒营销，精准触达地方消费群体，完成渠道立体化覆盖；同步借势“一带一路”倡议，完成沿线国家的商标备案，为新兴市场规模化扩张夯实基础。这一布局不仅打破了传统出海模式对低价代工的路径依赖，更以“技术溢价+品牌专业度”的双重优势，为中国成分的国际话语权争夺注入动能，书写中国美妆出海的进阶范式。

业内人士指出，贝泰妮的稳健增长，揭示了一条差异化路径——以技术内生力构建竞争壁垒，以生态协同力激活增量势能，在行业同质化竞争中开辟出了独特的增长极。随着技术转化效率提升与生态协同效应释放，贝泰妮正在蓄力新一轮稳健增长周期的爆发机遇。